Участие в IPO на американском фондовом рынке

Участвовавшие в прошлом году в IPO Nutanix зафиксировали рост бумаги на 64%.  Поздравляю с таким результатом! Вы делаете свой выбор!

А сейчас новое предложение:

AppDynamics — компания со среднегодовым приростом выручки 128%, по мнению влиятельной Gartner, является одним из двух безусловных лидеров рынка «application performance management» (APM). AppDynamics специализируется на оптимизации сложных и постоянно растущих элементов IT-инфраструктуры в крупных компаниях, устраняя и улучшая различные узкие места и неэффективности таких систем. Это приносит реальную пользу корпоративным клиентам и, что важно, может быть выражено в виде четких KPI.

Тиккер: APPD

Биржа: NASDAQ

Потенциал роста: 31%

Целевая цена: $15,8

Финансовые данные:

Выручка, 12-мес ($млн): 206

Выручка,2015 год ($млн): 151

OpEx,2015 год ($млн): 239

CapEx,2015 год ($млн): 9,8

Долг, 2015 год ($млн): 20

Параметры размещения:

Акций к размещению: 12 млн

Опцион андеррайтеров: 1,8 млн

Акций после IPO: 127,6 млн

Размещаемая доля: 10,8%

Диапазон IPO, за акцию: $10-12

Капитализация: $1,27 млрд — $1,53 млрд

Объем размещения: $132 млн

Дата начала торгов: 26 января

Бизнес модель AppDynamics. Объем инвестиций в IT-инфраструктуру и облачные решения растет по всему миру. И вместе с этим, возникает спрос на управление производительностью, особенно для крупных компаний, где любая неэффективность означает потерю денег и недополученную прибыль. AppDynamics относится к новому поколению решений для мониторинга, упрощающих управление сложными, критически важными приложениями, взымая плату за подписку на сервис. Среди 1500 клиентов AppDynamics такие флагманы как NASDAQ, Citrix, Barnes&Noble, Priceline, UBS, Tesco и Корнельский университет. AppDynamics прошла 5 раундов финансирования на сумму $206,5 млн. По рейтингу Forbes Cloud 100, AppDynamics заняла 9-ое место в 2016 году.

$40-млрд рынок на стадии роста. По оценкам Gartner, рынок APM и связанной с ней бизнес-аналитики в 2016 году составил $40 млрд и к 2020 году достигнет объема в $54 млрд. При этом, по мнению самой AppDynamics, ниша напрямую относящаяся к ней занимает 30% общего рынка, что на текущий момент составляет $12 млрд. Таким образом, несмотря на активный рост, компания занимает лишь 1,9% того рынка (доход $232 млн). Рост доли до 16% (учитывая лидерские позиции AppDynamics) увеличит выручку компании до $3,2 млрд к 2025 году.

Финансовая модель. Сейчас компания много инвестирует в маркетинг и исследования – суммарно эти затраты доходят до 126% от годового дохода. Тем не менее, мы видим тренд на сокращение убытков: за последние 12 месяцев маржа выросла до -61% против -84%, а в 2015 году рост выручки размывает операционные расходы.

Оценка по DCF. Наш стресс-тест оценки по DCF модели, при среднем и довольно консервативном прогнозном сценарии, дает целевую цену в $15,8 за акцию (+31% потенциала к верхней границе IPO).

Подробнее о компании

Системы мониторинга производительности приложений. С помощью программной платформы, компания способна собирать данные с более чем миллиона точек инфраструктуры о производительности различных приложений, серверов, баз данных и других критически важных IT- систем. AppDynamics помогает своим клиентам повысить управляемость бизнес-процессов, эффективность операционной деятельности, а также удовлетворенность конечных пользователей.

Программная платформа. Сервис AppDynamics обладает инструментами для проактивного мониторинга, управления и оптимизации сложнейших ИТ-инфраструктур. В случаях возникновения проблем в приложениях, платформа автоматически предупреждает о необходимости срочного вмешательства технических специалистов для их устранения. Непрерывно- предоставляемая информация позволяет соотносить параметры производительности программного обеспечения с их влиянием на бизнес. Весь мониторинг осуществляется в реальном времени, что повышает контроль над работоспособностью приложений, компонентов инфраструктуры, а также восприятие приложений конечными пользователями.

Аналитика. Аналитические возможности платформы AppDynamics позволяют отслеживать бизнес-метрики, операционные функции и транзакции пользователей. С помощью AppDynamics можно фиксировать тренды, прогнозировать и предотвращать возможные проблемы, связанные с дополнительными затратами на устранение их последствий.

Использование поступлений от IPO:

— Полное погашение срочного процентного кредита в размере $20 млн по состоянию на 31 октября 2016 года.

— Плата по кредиторской задолженности в размере $1,5 млн по состоянию на 31 октября 2016 года.

— Часть чистых поступлений может быть использована для удовлетворения налоговых обязательств, связанных с премированием сотрудников, которое будут реализовано после окончания «срока блокировки» (lock-up).

— Оставшиеся поступления пойдут на обще-корпоративные цели, в том числе: пополнение оборотных средств, приобретения или инвестиций в дополнительные предприятия, технологии или активы.

Подача заявок на участие в IPO Appdynamics осуществляется до понедельника 23 января.

Финансирование счетов до вторника 24 января.

Старт торгов 26 января.